（原标题：飙升的不良：降息时代下，小银行扩表之殇）

在19家民营银行中，有13家的不良率同比增长，微众、网商均没能“幸免”。

它们中的7家不良率同比增长超过0.4个百分点。

“时代的一粒沙,落在每个人肩头都是一座大山”，落在体量迷你的民营银行身上又何尝不是呢？

2022年的银行业出现了一个现象——大量银行营收增速不及总资产，或者说：总资产大幅增加，而营收增长却是微增长乃至负增长。

为什么会这样呢？因为降息。

2022年，1年期LPR调降两次，共15个基点，5年期以上LPR则调降了三次，共下调35个基点。

对于银行业而言，降息对净息差的管理带来剧烈挑战，而净息差又决定了一家银行盈利能力，加上2022年特殊的历史时期，银行业需要履行更多的社会责任，这又加剧了它们的盈利压力。

最好的解决办法是疯狂扩表，翻译成人话就是薄利多销，多放贷来抵抗净息差的下降，据央行数据：2022年末，金融机构人民币各项贷款余额213.99万亿元，同比增长11.1%。

幸运的是，银行业扩表的同时也平抑了风险——同期不良贷款率1.71%，同比下降0.09个百分点。

民营银行也采取了同样的策略，除了三湘银行和华瑞银行，其他17家民营银行2022年末“发放贷款和垫款”均出现上升。

甚至，民营银行展现出了比行业更加激进的扩张策略。

”人有多大胆，地有多大产“，超过一半的民营银行“发放贷款和垫款”增幅同比超过20%，其中也包括微众银行和网商银行。

增长最快的华通银行、新网银行和客商银行，“发放贷款和垫款”分别上升了75.19%、44.45%和36.95%。

然而，民营银行却走出了完全相反的走势，在19家民营银行中，有13家的不良率同比增长，其中也包括微众银行、网商银行。

在这13家银行中，不良率增长超过0.4个百分点的有7家，至少10家拨备覆盖率出现下降。

贷款增长最快三家银行中：新网银行不良率增长了0.68个百分点，客商银行增长了0.42个百分点，也有例外，比如华通银行的不良率则是奇迹般的大幅下降了0.76个百分点。

2022年，民营银行不良率整体承压，而华通银行不良率的逆势下降有两种可能，一种是华通银行风控的确牛的一塌糊涂或者没有踩雷；另一种则是分母在临近年末被拉大，导致不良率降低，这种情况可能需要”让子弹飞一会儿“才能得知华通银行真实的资产质量。

是什么让民营银行与银行业出现了不同的两种走势？

这个问题很难一概而论，从四家总资产千亿以上的民营银行来看，除苏宁银行外均出现了不良率大幅上升的情况，其中网商银行增幅最大且远远大于另一龙头微众银行，这或与其专注小微的“傻子银行”定位有关。

而对于其他千亿以下的民营银行，读懂君偏向于认为：在降息影响下，它们追随大行们的步伐开始扩表，但本就不大的基本盘以及无法与大行比拟的综合能力，让它们的基本盘相比于大行更加容易发生倾覆。

一个简单的例子是：2022年招商银行房地产业不良贷款余额却增加了96.93亿元，但不良率仅仅上升了0.05个百分点，一个大的失误放在一个更大、更优的基本盘里就不那么明显，而多数民营银行都是小银行，出现的每一个失误反而都会被放大。

股份行小弟弟渤海银行的总资产都可以与19家民营银行的总和相媲美，降息时代下，小银行的扩表之路充满了经济与坎坷——不激进的扩表，是等死；激进的扩表，可能是找死。

不过，疫情过去了。

在《迎接股份行复苏》一文中，读懂君提到——（一季度）除兴业银行、浦发银行外，其他A股上市的股份行均出现利润增速高于营收增速的现象，造成这一现象的原因是：信用减值损失大幅降低！

简而言之，股份行的资产质量在一季度回暖，读懂君判断：民营银行大概率也会延续股份行的资产质量变化趋势。

大环境不好的时候没有人能独善其身，大环境转好的时候，也必定是水涨船高。

无论如何最艰难的时候已经过去。

此时此刻，或许才是民营银行激进扩表的黄金时期。

（数据图来源于界面，鸣谢！）

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